曾璟璇:对非洲的投资前景非常光明
来源:中国海外投资年会   时间:2012/8/23   浏览:1350 次

  8月23日,渣打银行大中华区主席曾璟璇在香港举行的第二届中国海外投资年会上作为嘉宾发言。

  以下为发言摘要:

  2008年的金融危机以来,全球经济一直是两个世界,这个趋势也是维持了很久。尽管现在欧债危机没完没了,美国经济仍然没有起色,但是全球的经济在新兴市场的带动下,GDP仍然在增长,从2000年的32万亿,到2010年的62万亿,今年年底估计会达到72万亿。这个经济总量是有一定的增长,其中新兴市场的努力是非常明显的。但是也不能说没有冲击,尤其是在中国,我们最近的紧缩政策就是一个非常好的反映。

  今年的主题是“走出去”,这个战略是在本世纪初我们国家已经想出来的战略,刚才大家已经说了很多,我想用一个比较通俗的例子来说,就像是一个人,30年前我们很穷,我们要解决温饱问题,20年前稍微好一点,我们迈向小康,现在我们的钱包非常鼓,因为我们有3万多亿的外汇储备。在钱包鼓的时候,我们普通人怎么办?我们当然是要买东西。最近的报道,在伦敦奥运会上,中国的游客平均刷卡每笔是2000元。

  “走出去”就是这样的情况,不用很深奥的分析去支持,它就是一个发展的很自然的阶段。普通人有钱,尤其是我们中国人的文化,我们是非常讲面子的,我们要买贵的,要买好的,名牌是最好的。香港这么多名牌店,尤其是非常有名的女士手袋的店,门口常常是排很长的队。欧美是很成熟的市场,我们中国企业要进入欧美,当然首选也是名牌大企业,这是没有问题的,问题是我们懂不懂得如何购买?

  在国外来说,他看到我们中国人拿钱去买东西,这唤起了他们上世纪80年代日本很有钱到世界买企业的回忆,他们觉得这是中国崛起和领导世界的标志,他们心里有一点害怕,这是一个原因。还有一点,我们现在是否准备妥当了,这也是一个情况。欧美一个危机接着一个危机,首先是西方金融危机,接下来欧债危机。企业有很多现在在便宜卖,大家认为我们应该捡便宜货,实际是不是这样的情况呢?好的企业是不是愿意卖给你呢?

  我们说资源共享,这个是一个挺特别的题目,但是资源是用资本买的,所以是用资本买资源。而在另一方面,以资源或者是技术来换取资本,就要这样的一个交易。中国企业要可持续的长期发展,很需要能源,所以我们也是看到,有机会就马上去看,尤其是在非洲国家,怎么样可以买到适当的能源来供给给国内相关行业所需要的原材料。能源永远都是一个敏感的题目,技术也是一个敏感的题目,在欧美并购,他们内部自己并购都有很大的困难,更何况是一个他心里面有担心的国家去购买呢?

  所以现实是资源共享不一定是那么开放、那么容易的事。我们刚才听到很多很好的例子,中国化工、复星集团给到我们很多很鼓舞的非常好的例子,非常高兴我们有这些非常好的例子。但是也有很多不太美好的例子。前阵子联想的创始人柳传志先生在吉林的一个论坛上谈到“走出去”的问题,他说得很奇妙,他说出去可能会慢死,“走出去”可能会猝死。听起来很害怕,但是他有他的原因,其中很重要的是我们要知道我们自己在干什么,我们买什么,中间的风险在哪里,中间要做的调研非常多。

  我们看一些不太好的例子,就算是联想买了IBM的PC之后,进入了集团有史以来最大的亏损。上汽收买了韩国的双龙汽车,花5个亿买了一个教训,平安买了荷兰的一家公司,这个结果大家都知道,是一个血本无归的情况。TCL买了汤姆逊,结果也变成了很大的负担,中投投资了黑石,现在要变成长期的目标。有很多不太美好的案例,就让我们看到,有时候是要门当户对才行。我们买企业,在欧美我用一个词汇就是“婚姻”,很多时候都是这样的。像华为企业,这么一个低调的公司,它最近成为外国媒体的封面,题目是“谁害怕华为”,美国说出了它的安全方面的忧虑。所以,我们的企业“走出去”也有一定的问题。

  这些问题现在我们特别愿意说的就是,这是一个深层次的问题,我觉得主要是国际视野的问题,因为发展有一个过程。发达国家进行并购,在成熟国家与成熟国家之间的并购,我们也看到过很多不成功的例子,中间也有政治的敏感,所以这也不能说不是一个问题。既然这是一个长的过程,任重道远,那么我们走出去比较容易的,首选的应该是哪里呢?在欧洲的愁云惨雾中间,对非洲的投资是非常光明的。投资非洲非常符合我们国家的战略,我们也下了很多的工夫。我们先从匹配性来看,我们从非洲进口的是资源。我们中国发展需要大量的资源,非洲刚好符合这个条件。中国向非洲出口涵盖很多,包括建筑、运输、电信、基础设备等等,这些都符合中国企业从低价值出口变成高附加值出口的转型要求。中国的技术、管理、经营能力也是非洲所需要,可以利用非洲作为一个实验的平台,来培养我们自己的跨国经营能力,这就是我说的双赢的资源共享,有益的、相互的、双向的互动。很多人提到非洲时说有风险,风险究竟有多高呢?

  今年渣打银行在非洲已经成立150周年了,我们是在1862年在南非成立第一家分行,100多年的历史,中间有波动,我们要了解非洲的历史,在这个中间有很多的经验被我们所掌握。中国一直以来一如既往地对非洲的支持,这些都为中国的企业打下了坚实的基础。投资非洲有很多隐性的风险,也不一定被我们掌握到,大家也留意到渣打银行最近在纽约碰到了一些风险,这也非常好的说明,我们在美国也已经有100多年了,不一定说在欧美那么清晰、那么成熟的市场,你就会了解中间的各种各样的风险,还是要有一个过程。

  中国已经连续三年位居非洲第一大的贸易国家伙伴,贸易额从2000年的106亿美元增至2011年的1663亿美元,更重要的是它的增速非常快,远远比欧美国家快,中非投资合作也获得了长足的发展,2011年底,中国对非洲直接投资量接近150亿美元,在非洲投资企业有2000个。同时,中国在非洲大陆发起的并购规模也达到了50亿美元。听起来是很大的数目,但是最近中海油宣布在加拿大用151亿美元并购一家石油公司,也是引起了一些政治的敏感。这是一个非常大的交易,一笔交易就超过了我们整个中国去年在非洲的投资总量。所以,我们在非洲投资的前景非常好。

  尤其是我们现在国家要推动人民币国际化。人民币国际化的立足点是贸易,我们跟非洲的贸易就是一个很大的推动力。《孙子兵法》说过,“知己知彼,百战不殆”,非洲大陆与中国企业蕴藏着极大的业务的机会,但是,在走到这个神秘的大陆之前,我们一定要做好我们自己的功课,非洲有很特别的情况,在非洲大陆有很多国家,而且中间有很多政府还是历史比较短的,他们很不成熟,中间有很多的欠缺。国家那么多,又那么分散,虽然中国在非洲大陆经营了很久,但是也没有一个很完善的一站式的网络,或者是资讯的提供。

  所以客户需要投资非洲,要做很多自己的准备工作。中间可能可以找一些有丰富经验的中介,渣打银行是其中之一。

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